Ansatteaksjeopsjoner Binomial Modell

Medarbeideropsjoner: Verdivurdering og prisproblemer av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av hedgeMyOptions og OptionsNerd Verdsettelse av ESOer er et komplekst problem, men kan forenkles for praktisk forståelse, slik at innehavere av ESOer kan ta informerte valg om styring av egenkapitalkompensasjon. Verdivurdering Eventuelt valg vil ha mer eller mindre verdi på det, avhengig av følgende hovedverdivende faktorer: volatilitet, gjenstående tid, risikofri rente, strike og aksjekurs. Når en opsjonsbehandler tildeles en ESO som gir rett til å kjøpe 1.000 aksjer i selskapets aksje til en kurs på 50, er for eksempel typisk stipenddataprisen på aksjen den samme som aksjekursen. Når vi ser på tabellen nedenfor, har vi laget noen verdivurderinger basert på den velkjente og brukte Black-Scholes modellen for opsjonsprising. Vi har koblet inn nøkkelvariablene som er nevnt ovenfor, mens du holder noen andre variabler (dvs. prisendringer, rentenivåer) som er fastsatt for å isolere virkningen av endringer i ESO-verdi fra tidsverdien forfall og endringer i volatilitet alene. Først og fremst, når du får et ESO-stipend, som vist i tabellen under, selv om disse alternativene ikke er i penger, er de ikke verdiløse. De har betydelig verdi kjent som tid eller ekstrinsic verdi. Selv om tids - og utløpsspesifikasjoner i virkeligheten kan diskonteres med den begrunnelse at ansatte ikke kan forbli hos selskapet hele 10 år (antatt nedenfor er 10 år for forenkling), eller fordi en stipendiat kan foreta en for tidlig utøvelse, er det noen antakelser om virkelig verdi presenteres nedenfor ved hjelp av en Black-Scholes-modell. (For å lære mer, les hva som er valgverdig og hvordan du unngår avslutningsalternativer under foreløpig verdi.) Forutsatt at du holder dine ESOer til utløpet, gir følgende tabell en nøyaktig konto for verdier for en ESO med en 50 treningspris med 10 år til utløp og hvis på pengene (aksjekursen er lik strike). For eksempel, med en antatt volatilitet på 30 (en annen antagelse som vanligvis brukes, men som kan undergrave verdien dersom den faktiske volatiliteten over tid viser seg å være høyere), ser vi at ved tildeling er opsjonene verdt 23.080 (23.08 x 1.000 23.080 ). Etter hvert som tiden går, kan vi si fra 10 år til bare tre år til utløp, mister ESOs verdien (igjen antas pris på lager forblir den samme), som faller fra 23 080 til 12 100. Dette er tap av tidsverdi. Teoretisk verdi av ESO over tid - 30 Anslått volatilitet Figur 4: Virkelig verdi for en ESO med en utøvelseskurs på 50 under forskjellige antagelser om gjenstående tid og volatilitet. Figur 4 viser samme prisplan gitt gjenværende tid til utløpet, men her legger vi til et høyere antatt volatilitetsnivå - nå 60, ​​opp fra 30. Den gule plottet representerer den lavere antatte volatiliteten på 30, noe som viser reduserte virkelig verdi i det hele tatt tidspunkter. Den røde plottet viser i mellomtiden verdier med høyere antatt volatilitet (60) og annen gjenværende tid på ESOene. Klart, på et høyere nivå av volatilitet, viser du større ESO-verdi. For eksempel, i tre år igjen, i stedet for bare 12 000 som i det forrige tilfellet med 30 volatilitet, har vi 21 000 i verdi ved 60 volatilitet. Så volatilitetsforutsetninger kan ha stor innvirkning på teoretisk eller virkelig verdi, og bør være avgjørende beslutninger om styring av dine ESOer. Tabellen under viser de samme dataene i tabellformat for de 60 antatte volatilitetsnivåene. (Lær mer om beregning av valgverdier i ESOer: Bruke Black-Scholes-modellen.) Teoretisk verdi av ESO over tid 60 Anslått VolatilityEmployee-opsjoner (ESO) Av John Summa. CTA, PhD, grunnlegger av HedgeMyOptions og OptionsNerd Employee stock opsjoner. eller ESOer, representerer en form for egenkapitalkompensasjon gitt av selskapene til sine ansatte og ledere. De gir innehaveren rett til å kjøpe aksjene til en bestemt pris for en begrenset tidsperiode i mengder som er stavet ut i opsjonsavtalen. ESOer representerer den vanligste formen for egenkapitalkompensasjon. I denne opplæringen vil arbeidstaker (eller mottaker) også kjent som opsjonæren lære grunnlaget for ESO-verdsettelsen, hvordan de avviger fra sine brødre i den børsnoterte (børsnoterte) opsjonsfamilien, og hvilke risikoer og fordeler som er knyttet til å holde disse i løpet av sitt begrensede liv. I tillegg vil risikoen for å holde ESOer når de kommer inn i pengene kontra tidlig eller for tidlig trening, bli undersøkt. I kapittel 2 beskriver vi ESOer på et svært grunnleggende nivå. Når et selskap bestemmer seg for å justere sine ansattes interesser med ledelsens mål, er det en måte å gjøre dette på å utstede kompensasjon i form av egenkapital i selskapet. Det er også en måte å utsette kompensasjon for. Begrenset aksjebidrag, opsjonsopsjoner og ESOer er alle former for aksjeutligning kan ta. Mens begrensede aksjer og aksjemessige aksjeopsjoner er viktige områder av egenkapitalkompensasjon, vil de ikke bli utforsket her. I stedet er fokuset på ikke-kvalifiserte ESOer. Vi begynner med å gi en detaljert beskrivelse av nøkkelbegrepene og konseptene knyttet til ESOer fra ansatte og deres egeninteresse. Opptjening. utløpsdatoer og forventet tidspunkt til utløp, volatilitetspriser, streik (eller trening) priser, og mange andre nyttige og nødvendige konsepter forklares. Dette er viktige byggeklosser for forståelse ESOs er et viktig grunnlag for å ta informerte valg om hvordan du håndterer egenkapitalkompensasjonen. ESOer er gitt til ansatte som en form for kompensasjon, som nevnt ovenfor, men disse opsjonene har ingen omsetteverdige verdier (siden de ikke handler i et sekundærmarked) og er generelt ikke overførbare. Dette er en nøkkelforskjell som vil bli utforsket mer detaljert i kapittel 3, som dekker grunnleggende alternativer, terminologi og konsepter, samtidig som vi markerer andre likheter og forskjeller mellom de handlede (noterte) og ikke-omsatte (ESO) - kontrakter. Et viktig trekk ved ESO er deres teoretiske verdi, som forklares i kapittel 4. Teoretisk verdi er avledet fra opsjonsprisemodeller som Black-Scholes (BS), eller en binomial prissetting. Generelt sett er BS-modellen akseptert av de fleste som en gyldig form for ESO-verdivurdering og oppfyller Financial Accounting Standards Board (FASB) standarder, forutsatt at opsjonene ikke betaler utbytte. Men selv om selskapet betaler utbytte, er det en utbyttebetalende versjon av BS-modellen som kan innlemme utbyttestrømmen i prisingen av disse ESO-ene. Det er pågående debatt inn og ut av akademia, i mellomtiden, om hvordan man verdsetter ESOs best, et tema som ligger langt utover denne opplæringen. Kapittel 5 ser på hva en stipendiat bør tenke på når en ESO er gitt av en arbeidsgiver. Det er viktig for ansatt (bidragsmottaker) å forstå risikoen og potensielle fordeler ved å bare holde ESOer til de utløper. Det er noen stiliserte scenarier som kan være nyttige for å illustrere hva som står på spill og hva du skal se etter når du vurderer alternativene dine. Dette segmentet beskriver derfor viktige utfall fra å holde dine ESOer. En felles form for ledelse av ansatte for å redusere risiko og lås i gevinster er tidlig (eller tidlig) øvelse. Dette er noe av et dilemma, og gir noen tøffe valg for ESO-innehavere. Til slutt vil denne avgjørelsen avhenge av personlig risikoappetitt og spesifikke økonomiske behov, både på kort og lang sikt. Kapittel 6 ser på prosessen med tidlig trening, de økonomiske målene som er typiske for en stipendiat som tar denne veien (og relaterte saker), pluss de tilknyttede risiko - og skatteimplikasjonene (spesielt kortsiktige skatteforpliktelser). For mange innehavere stole på konvensjonell visdom om ESOs risikostyring, som dessverre kan lastes med interessekonflikter, og kan derfor ikke nødvendigvis være det beste valget. For eksempel kan vanlig praksis med å anbefale tidlig trening for å diversifisere eiendeler ikke gi de ønskede ønskede resultatene. Det er trade offs og mulighetskostnader som må undersøkes nøye. I tillegg til å fjerne justeringen mellom arbeidstaker og selskap (som angivelig var et av de tiltenkte formålene med tilskuddet), avslører den tidlige øvelsen innehaveren til en stor skattebit (ved ordinære skattesatser). I bytte låser innehaveren noe verdsettelse på deres ESO (egenverdi). Extrinsic. eller tid verdi, er reell verdi. Den representerer verdi proporsjonal med sannsynligheten for å oppnå mer egenverdi. Alternativer eksisterer for de fleste innehavere av ESOer for å unngå for tidlig trening (dvs. trening før utløpsdato). Sikring med listede opsjoner er et slikt alternativ, som forklares kort i kapittel 7 sammen med noen av fordelene og ulemperne ved en slik tilnærming. Ansatte står overfor et komplekst og ofte forvirrende skatteansvar bilde når de vurderer sine valg om ESOer og deres ledelse. Skatteimplikasjonene av tidlig trening, en skatt på egenkapital som kompensasjonsinntekt, ikke kapitalgevinst, kan være smertefull og kan ikke være nødvendig når du er klar over noen av alternativene. Sikring øker imidlertid et nytt sett med spørsmål og resulterer i forvirring om skattebyrden og risikoene, som ligger utenfor omfanget av denne opplæringen. ESOer holdes av titalls millioner ansatte og ledere i og mange flere over hele verden er i besittelse av disse ofte misforståtte eiendelene kjent som egenkapitalkompensasjon. Det er ikke lett å forsøke å håndtere risikoen, både skatt og egenkapital, men en liten innsats for å forstå grunnleggende vil gå langt i retning av å demystifisere ESOer. På den måten kan du ha en mer informert diskusjon, når du setter deg ned med finansiell planlegger eller formueforvalter. En som forhåpentligvis gir deg mulighet til å gjøre det beste valget om din økonomiske fremtid. Hvilken alternativbingo handler om optionbingo, tilbyr en rekke verktøy for handelstips relatert til opsjonsstrategier, NIFTY Intraday Trading. Brukere som er registrert på nettstedet, kan søke og bygge omsettelige opsjonsstrategier. Disse opsjonsstrategiene er opprettet ved å kombinere ulike aksje - eller indeksalternativer tilgjengelig for handel på børser. Brukere kan også søke etter individuelle aksjer eller indeksalternativer. Tre hovedverktøy er tilgjengelig: StrategyFinder ndash Brukere kan søke opsjonsstrategi basert på angitte parametere. Strategier fra søkeresultatene kan velges og settes. Brukere kan også oppdatere utvalgte strategier. StrategyBuilder ndash Brukere kan bygge egne strategier ved å søke alternativer og deretter kombinere utvalgte alternativer. BingoBrowser ndash Brukere kan søke etter individuelle stockindex-alternativer basert på parametere som er spesifisert. NIFTY Tips ndash Denne pakken er designet for NIFTY kortsiktige posisjonshandlere. NIFTY rapport med mål og stop-loss er lastet opp søndag 14:00. Kan brukes av handelsfolk interessert i NIFTY Alternativer, Futures eller Alternativer Strategier Valg Tutorial ndash Denne pakken kan brukes av handelsfolk som ønsker å lære opsjonshandel. Innholdet inneholder mange eksempler fra indisk markedskontekst og inkluderer konsepter som vanligvis ikke er inkludert i populære tekstbøker. Komplekse emner forklares på en enkel måte Intradag Trading System ndash Denne pakken er designet for intradaghandlere. BuySell-signaler genereres på skjermen i løpet av markedstiden. Dette er algo basert trading system som bruker statistiske analytiske teknikker for å analysere realtime etterspørsel og forsyningssituasjon på aksjen og identifiserer buysellexit muligheter. En annen funksjon i dette systemet er at den har innebygd bakoverstopp, slik at du ikke mister fortjenesten du fortjener. Du trenger ikke å laste ned programvare. En førsteklasses service fra handelsmann til handelsmann. For mer informasjon, se verktøyseksjoner eller registrer deg hos oss. Hva alle utvekslinger er dekket på nettsiden Foreløpig dekker vi bare Nasjonale børs i India (NSE) Er strategiene og prisene som vises på nettsiden, realtid. For Intradag-systempakken er prisene nært i sanntid. For alternativer strategier pakkeprisene er oppdatert og opsjonsstrategier genereres hvert femten minutt i markeds tid. På hvilken tid av dagen alternativer strategier databasen får oppdateringer Hver femten minutter er valgprisene lastet ned og opsjonsstrategier genereres i løpet av markedstiden. Det er den faste prisen der eieren (kjøperen) av CALL-alternativet kan kjøpe den underliggende eiendelen fra opsjons selger, uansett hva som er den nåværende prisen på den underliggende eiendelen. Eksempel: Hvis strykpris på Reliance CALL-alternativet er 1300, betyr det at kjøperen av dette alternativet kan kjøpe Reliance-aksje på 1300, selv om dagens markedspris på aksjen er høyere (si 1500). I tilfelle Put-opsjoner er strike-prisen den prisen som eier (kjøper) av PUT-alternativet kan selge den underliggende eiendelen til opsjons selgeren, uansett hva som er dagens pris på den underliggende eiendelen. Eksempel, hvis strekkpris på Reliance PUT-alternativet er 1300, betyr det at kjøperen av dette alternativet kan selge Reliance-aksje på 1300, selv om dagens markedspris på aksjen er lavere (si 1100). Hva er en premie Beløpet som betales av opsjonskjøperen til opsjonsforfatteren (selger) for å eie opsjonen. Verdien av premie bestemmes av markedet etter etterspørsel og tilbud. Det er også påvirket av prisbevegelsen til underlyderen (lager, indeks osv.). Hva er mye størrelse Alternativer handles i forhåndsdefinerte partier. For eksempel hvis du vil kjøpe NIFTY alternativer må du kjøpe i mye. I tilfelle NIFTY, 1 lot 50 kontrakter. Du kan kun handle hele antall kontrakter som 1, 2, 3 og så videre, men ikke i brøker. Hva er opsjoner som utløper Folk kjøper CALL-alternativ når de er bullish, dvs. de forventer at prisen på den underliggende aksjen vil bevege seg opp. Letrsquos forstår ved å bruke et eksempel. Antag at dagens dato er 1-MAY-2008, og du kjøper et RELIANCE CALL-alternativ (strike2500, modenhet juni 2008) Rs. 50 per kontrakt da RELIANCE-aksjen ble omsatt 2400. Letrsquos se hva som skjer etter opsjonsutløp. Sak I. Reliance aksjekurs større enn streikprisen. Reliance aksjehandel på 2600 på utløpsdag cut-off tid Netto gevinst (nåværende pris ndash strike price) - premium (2600 ndash 2500) -50 Rs. 50 per kontrakt Sak II. Reliance aksjekurs mindre enn aksjekurs (2500) ved utløpsdato cut-off tid Netto tap Premium betalt Rs. 50 per kontrakt Så når du kjøper et CALL-alternativ, har du ubegrenset gevinstpotensial, men begrenset risiko eller ulemper. Hvordan kan jeg dra nytte av å kjøpe Put option Folk kjøper PUT-alternativ når de er bearish, dvs. de forventer at prisen på den underliggende aksjen vil gå ned. Letrsquos forstår ved å bruke et eksempel. Antag at dagens dato er 1-MAY-2008, og du kjøper et Reliance PUT-alternativ (strike2500, modenhet juni 2008) Rs. 50 per kontrakt når RELIANCE-aksjen var TRADING på 2600. Letrsquos se hva som skjer etter opsjonsutløp. Sak I. Reliance aksjekurs er mindre enn streikprisen. Reliance aksjehandel på 2400 på utløpsdag cut-off tid Netto gevinst (Strike Price ndash Nåværende pris) ndash premium 2500 ndash 2400 ndash 50 50 Sak II. Reliance aksjekurs gt strike price (2500) på utløpsdag cut-off tid Netto tap Premium betalt Rs 50 per kontrakt Så, når du kjøper en PUT-opsjon har du ubegrenset gevinstpotensial, men begrenset risiko eller ulemper. Hvordan kan jeg dra nytte av å selge et anropsalternativ Dette er en bearish strategi. Den har ubegrenset tap og begrenset gevinstpotensial. Selgeralternativer anbefales ikke for nybegynnere. Letrsquos forstår det ved å bruke et eksempel. Anta at du vil selge NIFTY-anropsalternativ (strike5000-utløpet juni 2008) 1.-MAI-2008 på 50 Rs per kontrakt og NIFTY handlet på 4900 på den tiden. Når du får en kjøper for denne kontrakten får du betalt Rs. 50 per kontrakt og krediteres kontoen din. Letrsquos se hva som skjer etter opsjonsutløp. Sak I. NIFTY pris lt strike pris på utløpsdag cut-off tid Netto fortjeneste 50 (Premium kreditert på kontoen din da handelen ble henrettet) Sak II. NIFTY pris gt strike pris på utløpsdag cut-off tid Net STRIKE pris ndash Nifty cut-off PRIS PREMIUM Eksempel. Hvis NIFTY cut-off pris 5025 61664 Net 5000 ndash 5025 50 Rs. 25 per kontrakt (fortjeneste) Hvis NIFTY cut-off pris 5100 61664 Net 5000 ndash 5100 50 Rs. -50 per kontrakt (tap) Hvordan kan jeg dra nytte av å selge put-alternativ Dette er en bullish strategi. Den har ubegrenset tap og begrenset gevinstpotensial. Selgeralternativer anbefales ikke for nybegynnere. Letrsquos forstår det ved å bruke et eksempel. Støtte deg SELG en NIFTY PUT-opsjon (strike5000, utløper juni 2008) 1.-MAI-2008 på 50 Rs per kontrakt når NIFTY handlet på 5050. Når du får en kjøper for denne kontrakten får du betalt Rs. 50 per kontrakt og krediteres kontoen din. Letrsquos se hva som skjer etter opsjonsfall. NIFTY pris gt pålydende pris på utløpsdag cut-off tid Netto fortjeneste 50 (Premium kreditert på kontoen din da handelen ble henrettet) Sak II. NIFTY pris lt strike pris på utløpsdag cut-off tid tap. STRIKE ndash Nifty cut-off pris - PREMIUM Eksempel. Hvis NIFTY cut-off pris 4950, Tap 5000 ndash 4900 - 50 50 (TAP) Hvis Nifty cut-off pris 4975, Tap 5000 ndash 4975 - 50 -25 (PROFIT) Den underliggende eiendelen dekket av indeksopsjoner er ikke aksjer i et selskap , men en underliggende rupeeverdi som er lik indeksnivået multiplisert med Lot-størrelse. Antallet av kontanter som mottas ved utøvelse eller utløp, avhenger av oppgjørsverdien av indeksen i forhold til innløsningsprisen på indeksalternativet. I India Index-opsjoner har europeisk treningsstil og aksjeopsjoner er amerikansk treningsstil. For flere detaljer, se spørsmål om forskjell mellom europeiske AMERICAL øvelsesstiler. For spørsmål angående valgmuligheter for øvelsesøvelser, vennligst se OPTION EXERCISE-delen. Hvordan kan jeg finne ut om et bestemt alternativ er amerikansk stil eller europeisk stil Refer nseindia. Under FampO-seksjonen kan du se kontraktsinformasjon. Hvis alternativtype er CE betyr CALL European Style-alternativet, betyr CA at CALL American Style-alternativet, PE betyr PUT European Style-alternativet, PA betyr PUT American Style-alternativet. Er både amerikansk stil og europeisk stil tilgjengelig for handel i indiske markeder. Et opsjonsalternativ er utenom penger når strykprisen er over dagens markedspris på underliden (lager). For eksempel, hvis du kjøpte en 5000 NIFTY CALL OPTION og NIFTY handler på 4900, er anropsalternativet uten penger. En Put-opsjon er ubetydelig når strykprisen er under gjeldende markedspris for underlier (lager). For eksempel, hvis du kjøpte en 5000 NIFTY PUT OPTION og NIFTY handler på 5100 er put-alternativet i-pengene. Intrinsic verdi kan defineres som det beløpet som strekkprisen på et alternativ er for pengene. Noen ser det som verdien som et gitt alternativ ville ha hvis det ble utøvet i dag For Call options, Intrinsic value Nåværende Aksjekurs ndash Strike Price For Put Options, Intrinsic Value Strike Price - Nåværende aksjekurs Note egenverdi kan ikke ha negativ verdi så minimumsverdien er 0 for et alternativ. Hva er tidverdien av alternativet Time Value Option Pris - Intrinsic Value Lets eksempel: Hvis aksje XYZ handler på Rs 105 og XYZ 100-anropsalternativet handler til Rs 7, Intrinsic verdi 105 ndash 100 5 Tid Verdi 7 ndash 5 2 Så, vi vil si at dette alternativet har tidsverdi Rs 2 Ulike mennesker ser det på en annen måte. Det kan ikke være en god idé å generalisere det. Mange tolker åpen interesse som beskrevet nedenfor: Stig eller fall i åpen interesse kan tolkes som en indikator på fremtidens forventninger til markedet. Et stigende åpent rentenummer indikerer at den nåværende trenden sannsynligvis vil fortsette. Hvis det åpne rentenummeret er stillestående, kan det tyde på at markedet er i forsiktig modus. Hvis Åpen interesse begynner å synke, foreslår markedet en trendendringstemperatur. I et stigende marked indikerer kontinuerlig nedgang i åpen interesse en forventning om nedadgående bevegelse. På samme måte, i et fallende marked, tyder nedgangen i åpen interesse at markedet forventer en oppadgående trend. Hva er forskjellen mellom volum og åpen interesse Volum er antall kontrakter av en bestemt opsjonskontrakt som har handlet på en gitt dag, tilsvarende det som betyr antall aksjer som handles på en bestemt aksje på en gitt dag. Åpen interesse er antall opsjonskontrakter for en bestemt aksje til en bestemt anskaffelsespris og en bestemt utløpsdato som var åpen ved avslutningen av handelen på forrige handelsdag. Mens noen handelsmenn ser på denne informasjonen som en indikasjon på likviditet til et bestemt alternativ eller alternativkjede, kan en mer pålitelig indikator være tetthet av budspørsmålet. En vanlig misforståelse er at åpen interesse er det samme som volum av opsjoner og futures handler. Dette er ikke korrekt, som vist i det følgende eksemplet SEBI-reguleringen sier at hvis verdien av det deklarerte utbyttet er mer enn 10 av spotprisen på underliggende aksjen på utdelingsdagen, blir strike-prisen på aksjeopsjonene refuced av utbyttet beløp. Dersom dekalrert utbytte er mindre enn 10, er det ingen justering for utbytte ved bytte. I dette tilfellet tilpasser markedet prisen på opsjonene med tanke på utdelingen. Hva vil skje hvis jeg holder et aksjeopsjon og det tas en beslutning om å fjerne denne aksjen fra Futures og opsjonskategorien. Alle aktive kontrakter vil fortsette å eksistere til den siste dagen (som deklarert). Deretter vil ikke flere kontrakter på denne aksjen bli tilgjengelig for handel. Hvis du holder et slikt alternativ, blir din stilling utøvd og avgjort på den siste dagen. Det er alltid tilrådelig å sjekke med megleren angående slike meldinger. Alternativ spreads er de grunnleggende byggeblokkene i mange alternativer trading strategier. En spredningsposisjon er innført ved å kjøpe og selge like mange opsjoner av samme klasse på samme underliggende sikkerhet, men med forskjellige streikpriser eller utløpsdatoer. Se vårt StrategyFinder-verktøy for å se reelle omsettelige strategier som også inkluderer spreads. Kan en person være både lang og kort akkurat det samme alternativet samtidig Hvis du gjør det fra samme handelskonto, vil det motvirke hverandre. Hvis du gjør det fra forskjellige kontoer, vil du ha en flat stilling fra økonomisk perspektiv. Det er ingen synlig fordel ved å gjøre det. Hvis Delta ses som lsquospeedrsquo av prisbevegelse av alternativ i forhold til underliggende, kan alternativet Gamma betraktes som akselerasjon. I utgangspunktet måler Gamma det beløpet som delta endres for en 1-punkts endring i aksjekursen. For eksempel, hvis Gamma av et alternativ er 0,5, betyr det teoretisk at med 1 punkts prisbevegelse av underliggende deltaet vil flytte 0,5. Lange samtaler og lange setter har positiv gamma mens korte samtaler og korte setter har negativ gamma. Hva er et alternativ VEGA Vega kan tolkes som det beløpet som prisen på et alternativ vil endres med 1 endring i underforstått volatilitet til underliggende. Et vanlig scenario når alternativ Vega endrer seg er når det er stor bevegelse i underliggende pris. Lange samtaler og lange setter begge har positiv vega hvor korta samtaler og korte setter vil alltid ha negativ Vega. Hva er et alternativ THETA Alternativ theta kan tolkes som endring i prisen på opsjonen med en dags reduksjon i alternativets gjenværende levetid. Å sette er rett og slett det er et mål for tidsforfall. Legg merke til at lengre levetiden til et alternativ, jo høyere blir premien og omvendt. Med hver dag som går, reduseres verdien av alternativet (vurderer alle faktorer like). Hva er teoretisk verdi av et alternativ Når du vil kjøpe et alternativ, vil du sannsynligvis vite hva som er virkelig verdi av opsjonen, og hva bør være den rimelige prisen på et alternativ, om alternativet er underverdi, oververdi eller med rette verdsatt. Du kan få svar på disse spørsmålene ved å beregne den teoretiske verdien av et alternativ. Det finnes mange matematiske modeller og formler som kan brukes. Hva er binomiale og svarte hulls ligninger