Alternativer på Futures: En verden med potensiell fortjeneste Hvis du har studert et andre språk, vet du hvor vanskelig det kan være. Men når du lærer, si, spansk som andre språk - å lære italiensk som en tredjedel ville være mye lettere siden begge har vanlige latinske røtter. For å få anlegg med italiensk som et tredje språk, trenger du bare å forstå små endringer i ordform og syntaks. Vel, det samme kan sies for læringsalternativer. (For å lære det grunnleggende, les vår grunnleggende veiledning for valg.) For de fleste er læring om aksjeopsjoner som å lære å snakke et nytt språk, som krever bryting med helt ukjente vilkår. Men hvis du allerede har erfaring med aksjeopsjoner, blir det lett å forstå språket av opsjoner på futures. Faktisk, grunnleggende begreper som delta. tidsverdi og strykepris gjelder på samme måte som futures alternativer for aksjeopsjoner, bortsett fra små variasjoner i produktspesifikasjoner, i hovedsak den eneste hindringen for å komme forbi. I denne artikkelen gir vi en introduksjon til verden av SampP 500 futures alternativer som vil vise deg hvor lett det er å gjøre overgangen til opsjoner på futures (også kjent som råvare eller futures alternativer), der en verden med potensielt overskudd venter . Stock Indeks Alternativer på Futures Det første som sannsynligvis kaster en kurvekule på deg når du først nærmer deg alternativer på futures, er at du kanskje ikke er kjent med en futureskontrakt. det underliggende instrumentet på hvilke opsjoner på futures trading. Husk at for aksjeopsjoner er underliggende aksjeemisjonen (for eksempel IBM call options trading på IBM lager). Siden de fleste investorer forstår hvordan man tolker aksjekursene, er det enkelt å finne ut det underliggende. Når man lærer futures-alternativer, må handelsmenn som er nye på et bestemt marked (obligasjoner, gull, soyabønner, kaffe eller SampPs) på den annen side bli kjent med opsjonsspesifikasjonene, men også med produktspesifikasjonene for den underliggende futureskontrakten. Disse er imidlertid ubetydelige hindringer i dagens elektroniske miljø, som gir så mye informasjon bare et klikk unna. Denne artikkelen vil forhåpentligvis interessere deg for å utforske disse spennende markedene og nye handelsmuligheter. (For mer bakgrunnskunnskap, les Forstå Optie Prissetting.) SampP Alternativer på Futures For å illustrere hvordan opsjoner på futures fungerer, vil jeg forklare de grunnleggende egenskapene til SampP 500 opsjoner på futures, som er de mest populære i verden av futures alternativer. Selv om disse er kontantbaserte futures alternativer (dvs. de oppgjør automatisk i kontanter ved utløp), er logikken til SampP futures alternativer, som alle futures alternativer, det samme som for aksjeopsjoner. Alternativer for SampP 500 futures tilbyr imidlertid unike fordeler, for eksempel, de kan tillate deg å handle med overlegne margineregler (kjent som SPAN-margin), som muliggjør mer effektiv bruk av din handelskapital. Kanskje den enkleste måten å begynne å føle på alternativer på futures, er å bare se på et sitatbord av prisene på SampP 500 futures og prisene på de tilsvarende alternativene på futures. I hovedsak er prinsippet om prising av SampP-futures det samme som for prisoppførselen til noen aksjer. Du vil kjøpe lavt og selge høyt. Med andre ord, hvis SampP-futurene stiger, stiger kontraktens verdi og omvendt dersom prisen på SampP-futures faller. Viktige forskjeller og egenskaper Det er imidlertid en viktig forskjell mellom futures og aksjeopsjoner. En 1 endring i et aksjeopsjon er lik 1 (per aksje), som er ensartet for alle aksjer. Med SampP futures er en 1 prisendring verdt 250 (per kontrakt), og dette er ikke ensartet for alle futures og futures opsjonsmarkeder. Mens det er andre problemer å bli kjent med - for eksempel virkelig verdi av SampP-futures og premien på futures-kontrakten - er disse relaterte konseptene ubetydelige i praksis og for det du trenger å forstå for de fleste alternativstrategier. Bortsett fra skillet mellom prisspesifikasjon, er det noen andre viktige egenskaper ved SampP-alternativer som er viktige. Siden disse opsjonene handler på de underliggende futures, er nivået på SampP-futures, ikke SampP 500-aksjeindeksen, nøkkelfaktoren som påvirker prisene på opsjoner på SampP futures. Volatilitet og tidsverdi forfall spiller også sin rolle, akkurat som de påvirker et aksjeopsjon. La oss se nærmere på SampP-futures og opsjonspriser, særlig på hvordan endringer i prisen på futures påvirker endringer i prisen på opsjonen. Først kan vi se på SampP futures produktspesifikasjoner, som presenteres i figur 1. Figur 2 - Avregningspriser for 12. juni 2002 Jun SampP-futurekontrakten i figur 2, for eksempel, avgjort kl 1020.20 på denne dagen. Poengendringen på 6,00 tilsvarer en gevinst på 1500 per enkelt kontrakt (6 x 250 1500). Det er verdt å merke seg at SampP-futures og SampP 500-aksjeindeksen vil handle nesten identisk, men SampP-futures vil handle med en liten premium-tilknytning. Forstå alternativer for SampP Futures Nå kan vi slå til noen av de tilsvarende alternativene. Som for nesten alle opsjoner på futures, er det en ensartet prissetting mellom futures og alternativer. Dvs. verdien av en 1 premieendring er den samme som en 1 endring i terminsprisen. Dette gjør det enkelt. I tilfelle av SampP 500 futures alternativer og deres underliggende futures er en 1 endring verdt 250. For å gi noen reelle eksempler på dette prinsippet, har jeg valgt i figur 3 25-punkts intervallprisene på noen out-of-the - penger setter og ringer handel på Jun SampP futures. På samme måte som vi forventer for lagrings - og anropsalternativer, er deltaet i eksemplene nedenfor positivt for samtaler og negative for setter. Derfor, siden Jun SampP-futurene økte med seks poeng (ved 250 per poeng eller dollar) falt putene i verdi og samtalen steg i verdi. Streikene lengst fra pengene (925 put og 1100 call) vil ha de lavere deltaverdiene, og de nærmeste pengene (1000 put og 1025 call) har høyere deltaverdier. Både tegnet og størrelsen på endringen i dollarverdien for hvert alternativ gjør dette klart. Jo høyere deltaverdi desto større vil alternativprisendringen bli påvirket av en endring av de underliggende SampP-futurene. Figur 3 - SampP-opsjonspriser ved avregning 12. juni 2002 For eksempel vet vi at Jun SampP-futurene steg seks poeng til å avgjøre 1020.20. Denne oppgjørsprisen er bare sjenert av Jun-samtalekursen på 1025, som økte i verdi med 425. Dette alternativet nær-pengene har et høyere delta (delta 0.40) enn alternativer lenger fra pengene, for eksempel anropsalternativet med en pris på 1100 (delta 0,02), som økte i verdi med bare 12,50. Deltaverdier måler effekten ytterligere endringer i de underliggende SampP-futurene vil ha på disse opsjonsprisene. Hvis for eksempel de underliggende Jun SampP-futurene skulle stige 10 poeng (forutsatt at det ikke er noen endring i tidsverdien forfall og volatilitet), vil SampP-anropet i figur 3 med en strykpris på 1025 øke med fire poeng, eller få 1000. Den samme, men reverserte logikken gjelder for SampP-puteringsalternativene i figur 3. Her ser vi prisene på put-opsjoner med en økning i Jun SampP-futures. Det nærmeste penger-alternativet har en pris på 1000, og prisen falt med 600. I mellomtiden setter de bedre pengene fra alternativene, for eksempel alternativet med en pris på 925 og delta på -0,04, Tapt mindre, en verdi på 225. Konklusjon Mens det er mange måter å handle ved hjelp av disse alternativene, foretrekker mange handelsmenn å være en netto selger av alternativer. Enten du foretrekker å kjøpe eller skrive (selge) aksjeopsjoner ved hjelp av enten enkle spreads eller mer komplekse strategier, kan du, med det grunnleggende som presenteres her, enkelt tilpasse mange av dine favorittstrategier til SampP-alternativer på futures. (For mer, les Slik fortjener du fra tidsverdien forfall.) Som for andre alternativer på futuresmarkeder, må du bli kjent med produktspesifikasjonene, for eksempel handelsenheter og tikkestørrelser, før du handler. Når det er sagt, er jeg sikker på at du vil finne at det blir flytende i et annet valg språk er ikke så vanskelig som du kanskje hadde tenkt. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet. Hvordan sammenligner futures og alternativer Selv om de er like, har futures og alternativer noen viktige forskjeller. Fremtidsmarkeder er kapitalismens knutepunkt. De gir grunnlag for priser på engros og sluttbrukermarkeder for varer som spenner fra bensin og tømmer til nøkkelelementer i næringskjeden, som storfe, svinekjøtt, mais og soyabønner. Akkurat som terminkontrakter er opsjoner verdipapirer som er underlagt bindende avtaler. Hovedforskjellen mellom opsjoner og terminkontrakter er at opsjonene gir deg rett til å kjøpe eller selge en underliggende sikkerhet eller eiendel uten å være forpliktet til å gjøre det, så lenge du følger regler for opsjonskontrakten. I tillegg er opsjoner derivater. Et derivat er et finansielt instrument som får verdi, ikke fra egen egenverdi, men heller fra verdien av den underliggende sikkerheten og tiden. Alternativer på lager av IBM, for eksempel, er direkte påvirket av prisen på IBM lager. En futureskontrakt er en sikkerhet, lik i konsept til en aksje eller et obligasjonslån, mens det er betydelig forskjellig. Mens en aksje gir deg egenkapital og et obligasjon gjør deg til en gjeldsholder, er en futuresavtale en juridisk bindende avtale som fastsetter vilkårene for levering av varer eller finansielle instrumenter på et bestemt tidspunkt i fremtiden. Futures kontrakter er tilgjengelige for mer enn bare mainstream varer. Du kan inngå aksjeindeks futures, renteprodukter 8212 obligasjoner og statskasseveksler og mindre kjente varer som propan. Noen terminkontrakter er selv konstruert for å sikre seg mot værrisiko. Futures-markeder dukket opp og utviklet seg i passer og begynner for flere hundre år siden som en mekanisme der handelsmenn omsatte varer og tjenester på et eller annet tidspunkt i fremtiden, basert på deres forventninger til avlinger og høstutbytter. Nå er nesten alle finansmarkeder og råvaremarkeder knyttet sammen med futures og kontanter som fungerer som en enkelt enhet hver dag. Hva er forskjellen mellom opsjoner og futures Den viktigste fundamentale forskjellen mellom opsjoner og futures ligger i forpliktelsene de stiller på sine kjøpere og selgere. Et alternativ gir kjøperen rett, men ikke forpliktelsen til å kjøpe (eller selge) en bestemt eiendel til en bestemt pris når som helst i løpet av kontraktens løpetid. En futureskontrakt gir kjøperen plikt til å kjøpe en bestemt eiendel, og selgeren selger og leverer den eiendelen på en bestemt fremtidig dato, med mindre innehaverens stilling er stengt før utløpet. Bortsett fra provisjoner, kan en investor inngå en futures-kontrakt uten forutsetningskostnader, mens kjøp av opsjonsposisjon krever betaling av premie. Sammenlignet med fraværet av upfont-kostnader for futures, kan opsjonsprinsippet betraktes som gebyret betalt for privilegiet å ikke være forpliktet til å kjøpe det underliggende i tilfelle negativ prisendring. Premien er det maksimale som en kjøper av et alternativ kan miste. En annen viktig forskjell mellom opsjoner og futures er størrelsen på den underliggende posisjonen. Vanligvis er den underliggende posisjonen mye større for terminkontrakter, og forpliktelsen til å kjøpe eller selge dette bestemte beløpet til en gitt pris, gjør futures mer risikable for den uerfarne investoren. Den endelige store forskjellen mellom disse to finansielle instrumenter er måten gevinstene mottas av partene. Gevinsten på et alternativ kan realiseres på følgende tre måter: Utøvelse av opsjonen når den er dyp i pengene. går til markedet og tar motsatt posisjon, eller venter til utløpet og samler forskjellen mellom aktivprisen og strekkprisen. I motsetning til er gevinster på futuresposisjoner automatisk markert til markedet daglig, noe som betyr at verdiendringen på posisjonene tilskrives partenes futureskontoer ved slutten av hver handelsdag - men en futures kontraktsholder kan også realisere gevinster ved går til markedet og tar motsatt posisjon. For å lære mer om alternativer, se grunnleggende om opplæringsalternativer. For å lære mer om futures, se veiledningen Futures Fundamentals. Finn ut mer om terminskontrakter, anropsalternativer, mekanikken til disse finansielle instrumentene og forskjellen mellom. Les svar Lær hvilke forskjeller som eksisterer mellom futures og opsjonskontrakter og hvordan hver kan brukes til å sikre seg mot investeringsrisiko. Les svar Lær hvordan alternativ salgsstrategier kan brukes til å samle premiebeløp som inntekt, og forstå hvordan salg dekkes. Les svar Lær hva et anropsalternativ er, hva bestemmer en kjøper og selger av et alternativ, og hva forskjellen mellom en rett og. Les svar Det raske svaret er ja og nei. Alt avhenger av hvor alternativet handles. En opsjonsavtale er en avtale mellom. Les svar Som et raskt sammendrag er opsjoner finansielle derivater som gir sine innehavere rett til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel etter. Les svar Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av en bestemt vare og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet.
Comments
Post a Comment